春节后玻璃期货的持续弱势引起市场关注，尤其是近几日跌幅扩大，玻璃现货市场也开启新一轮降价。
中信期货能源高级分析师胡鹏表示，春节以来，国内玻璃期货现货价格大幅下跌，其中期货价格领跌，跌幅略大于现货价格。 春节过后，玻璃期货主力合约FG2405价格下跌约320元/吨，跌幅近18%；期间华北地区5mm玻璃现货市场价格下跌240元/吨至1640元/吨，跌幅约13%；华中地区现货市场价格跌幅约13%。280元/吨至1700元/吨，跌幅约14%。 他说。
昨日，玻璃期货价格创七个月新低，疲软程度超出市场预期。 “玻璃供应已升至高位，需求运行疲软，库存不断积累，价格下跌也不难理解。” 胡鹏表示，但近期玻璃期货价格持续下跌，市场估值在大幅压缩后创出新低，并跌破1500元/吨整数关口，这种疲弱表现超出了市场预期。
“近期玻璃现货价格连续大幅下跌，期货市场也跟随现货价格贴水100元左右，可见供需双方对玻璃市场仍远不乐观。 ”，方正中期期货分析师魏超明表示。
他认为，春节前的玻璃现货市场在低库存和高需求预期的推动下，估值水平偏高； 春节前，玻璃深加工企业还款状况不佳，玻璃企业春节期间库存季节性积累，春节后下游需求释放较快。 放缓因素相互叠加，共同导致玻璃期货现货市场深度下跌。 “这种下滑持续至今，反映出市场对玻璃供应量高、库存高的谨慎态度以及对玻璃需求的悲观预期。” 魏超明说道。
据了解，近期生产的浮法玻璃日熔量为176,455T/D，较去年同期增长11%。 当前玻璃日熔量再创新高，供给端对价格压力明显。 需求方面，受房地产持续低迷影响，目前房地产企业销售困难，进而导致玻璃深加工企业回款困难； 竣工面积大幅下降，玻璃需求大幅减弱。
“玻璃下游需求平淡，深加工订单表现一般。随着玻璃价格持续下跌，深加工企业对原片仍维持随用随用的需求，不会出现大规模拉货的情况。”囤货。” 广发期货分析师江世宇表示，目前深加工企业仍面临现金流的压力，订单很多但因付款问题不敢接。
“在供应增加和需求疲软的双重负面影响下，近期浮法玻璃库存持续增加，最新上游库存已突破300万吨。除了当前需求疲弱的影响外，市场对中型玻璃的看法相对悲观。 -以及长期玻璃需求。2022-2023年开工房屋面积将继续下降，2024年房屋竣工面积将减少，是大概率事件。 胡鹏说。
值得注意的是，在现实疲弱、预期疲弱的情况下，玻璃市场形成了负反馈。
蒋世余介绍，节后复工以来，下游玻璃行业按需要回暖。 “由于现货价格持续下跌，买涨不买跌的心态导致中下游在价格下跌时基本持观望态度，”她说。
采访中记者了解到，供给高、需求低迷是当前玻璃的压力源，利空反馈带动市场价格逼近成本线。
最新数据显示，全国已投产浮法玻璃生产线259条，日熔化总能力达176,465吨，较去年同期161,730吨的日熔化水平同比增长近9%。去年同期。
“从生产数据来看，1-2月份平板玻璃产量16194万重量箱，同比增长7.7%。因此，供给量明显增加给玻璃基本面带来了较大压力这也导致了春节后玻璃工厂的堆积斜率，原因与往年同期相同。 江诗雨说道。
红叶期货分析师范阿娇表示，玻璃持续疲软的主要原因是需求疲软。 “今年工地复工复产较晚，下游深加工订单数据也迟缓改善。在市场观望情绪中，‘金、三、银，四'已被伪造。” 范阿娇表示，此外，去年深加工货款回款情况特别差。 尤其是在项目订单和保交楼的情况下，资金缺口无法缓解，购买意愿自然会减弱。
当前玻璃市场的驱动焦点是上游产销的即时表现，以及下游行业深加工的订单反馈。 “实际需求传导不佳，宏观经济预期并无利多迹象，市场形成负反馈，打压行业利润。叠加产能持续增加，纯碱价格以成本价下调年底带动了玻璃成本的下行，创造了更大的下降空间。”范阿娇说。
从上周的市场情况可以看出，沙河地区保价政策拉动的产销难以为继，而且车辆管制期间，库存干脆从上游贸易商转移到中游贸易商。 此外，区域间商品流动加剧，沙河、东北地区低价商品外溢，挤压其他区域市场。 周边价格接连下跌，开启新一轮降价。 原创电影公司往往会选择以价换量来缓解自身的库存压力。
记者了解到，上周末玻璃产销率走弱，价格下跌阶段下游“买涨不买跌”特征明显。 受下游观望情绪和期货价格下跌影响，玻璃企业近期开始新一轮下跌。 上周末沙河现货价格下跌，华北、华东、华南等地区现货价格昨日均出现明显下跌。 随着上游生产企业库存不断积累，企业降价促销的意愿更加强烈。
“从市场驱动来看，高供给、高库存、需求疲软的趋势仍在持续，目前还很难说玻璃市场出现拐点。” 魏超明表示，从估值角度看，玻璃现货和盘面价格已跌破部分企业全部成本，价格继续探底或面临阻力。
“目前玻璃盘已跌至成本线附近，负边际有所减弱。” 不过，蒋世余表示，目前整个市场笼罩在悲观的气氛中，很多地区的产销量还不到60%。 前期，沙河地区实施保价政策，缓解自身库存压力。 但沙河产销量短暂好转数日后又回归低迷，现货价格也进一步扩大跌幅。
在她看来，目前下游需求的支撑能力和对未来的悲观态度无法扭转目前的负反馈，玻璃工厂在库存压力下不断被迫降价。
“目前玻璃市场的负反馈仍在持续，暂时没有止跌迹象。但市场已跌至成本线附近，中下游库存处于低位“如果宏观经济利好条件带动情绪回升，出现逆转，不排除出现中下游集中补库的情况。” 蒋世余表示，不过，市场短期内尚未出现反转的积极动力，预计短期内仍将维持弱势。
魏超明认为，当前下游补库需求可能会阶段性释放，期货市场在逼近边际成本后将变得更加波动。 “主力合约和次主力合约在1500元/吨左右有买入套保的安全边际，建议有计划补充低价货源的中下游企业买入2405合约，普通投资者参与2409合约处于低位。” 他说。
业内人士提醒，市场人士需清醒认识，当前需求疲软存在季节性共振因素。 原片终端冬储用完后，短期关注下游春季补库支撑市场。 趋势投资者需谨慎，避免过度追空。
